Notre enquête mensuelle de conjoncture, menée auprès de 8 500 entreprises sur tout le territoire entre le 21 décembre et le 7 janvier, situe l’économie française en décembre à 7 % au-dessous de son niveau d’avant-crise avec une prévision identique pour janvier, après une baisse de 11 % en novembre. L’ouverture des commerces non essentiels représente l’essentiel de ce gain significatif de 4 % d’activité. La perte d’activité est quatre fois moins lourde qu’au printemps (– 31 % en avril) : nous avons appris à travailler en nous protégeant, sauf pour les services à la personne qui restent malheureusement les plus touchés.
Cette photographie reste compatible avec notre prévision d’ensemble publiée en décembre : après une récession de – 9 % en 2020, celle-ci prévoit un rebond de + 5 % en 2021, comme en 2022. Nous avions fait déjà l’hypothèse de restrictions maintenues au premier trimestre, et levées progressivement d’ici le plein effet des vaccins au second semestre. Ceci reste bien sûr entouré d’incertitudes, notamment sur les règles sanitaires futures, et si nécessaire, nous ajusterons notre prévision dans notre publication de mi-mars.
Pour en savoir plus, découvrez l’intégralité de l’audition de François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, devant la Commission des finances du Sénat le 27 janvier 2021.
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